钨矿供给趋紧难改 产能集中度高 硬质合金刀具“国替”进程有望加速年终盘点
时间: 2024-07-21 04:08:05 | 作者: 乐鱼体育网页版登录入口
钨价终于迈出了一小步,日趋偏紧的矿端冲破了此前久攻不下的12.2万元/吨关口。
财联社记者从业内采访获悉,虽然目前钨业下游需求没有到达预期,但未来在矿端供给不断偏紧的趋势下,长久来看钨价有望继续上升。同时,钨下游消费中的硬质合金领域—中高端、数控刀具“国替”进程加快,有望迎来发展新机遇。
据SMM数据,截至12月21日,黑钨精矿(品位≥65%)均价为12.23万元/吨,为近三年高点。
“今年来看,整个钨精矿供给都是比较紧张的,价格大部分时间贴近在12万元/吨的水平波动。”财联社记者以投资者身份从章源钨业获悉。
有钨产业链人士向记者表示,近期矿端偏强运行,主要系在环保安全检查以及矿石品位下降矿山开工率不足的背景下,下游在元旦假前集中补仓推动需求所致。此外,中钨高新(000657.SZ)在市场批量买矿也在某些特定的程度上为矿端的坚挺提供支撑。
近两年来,钨精矿价格数次触及约12万元/吨高位后,均承压向下。“钨市是从2021年开始回暖,逐步从微利甚至是亏损的‘泥潭’中走出。但近期当钨精矿价格达到12.2万元/吨时,继续上行阻力明显。以碳化钨为例,在当前价格下其所对应的下游硬质合金约三十万元每吨,在需求不振的当下,很难进一步向下游转移成本压力。”有行业分析人士向记者如此表示。
事实上,我国钨资源丰富,钨储量及矿山钨产量常年居世界第一,但其作为稀有金属战略意义重大,开采受到严格管控,近年来矿端基本处于紧平衡状态,难有较大增量。据民生证券数据,预计2023年-2025年钨精矿缺口将由2250吨扩大至5331吨;受供需关系影响,钨精矿等价格或将继续上升。
需要注意的是,虽然矿端价格坚挺,但从近期钨市需求端来看,仍没有到达预期。有业内人士和记者说,年初时,有官方机构预测今年钨精矿价格将突破14万元/吨,但是没有想到下游需求兑现程度并不理想,因为钨作为“工业牙齿”在各种机械加工、金属切削、矿山开采、大型运输设备上都会用到,需求端受整体经济环境影响较大。
国内钨矿采选行业集中度较高,根据中钨协会数据,2022年我国钨精矿产量排名前四的是、厦门钨业(600549.SH)、洛阳钼业(603993.SH)、(002378.SZ),2022 年合计产量约4.4万吨,CR4达到34.57%。
分公司来看,目前托管有五矿集团五家矿山,保有钨资源量近120万吨,年产钨精矿约2.5万吨。公司大股东五矿集团为规避同业竞争问题,曾承诺将在托管矿山采选和冶炼企业满足条件时,将其注入公司。
“注入的打算一直都有,(集团)也有过承诺,需要满足业绩、合规等条件后才有机会注入,具体的进展是集团在推进,公司不好把握。”记者以投资者身份从中钨高新获悉。
至于,据公司2022年财报披露数据,自有矿山钨资源储量约37.54万吨。“公司年产钨金属量在七八千吨左右,钨矿自给率在约30%。目前矿山的成本在全世界内,相对来说属于最低的那一档。大湖塘钨矿有涉诉,暂时在公司大股东名下,但未来会在合适时间点注入公司。”记者以投资者身份从公司获悉。
据悉,大湖塘钨矿为江西巨通所有,而第一大股东福建稀土集团亦是江西巨通实控人。据天眼查数据,福建稀土集团在江西巨通的最终受益股份为55.89059%。财通证券有研报提到,大湖塘钨矿是全球第二大钨矿,储量93.23万吨。目前厦门钨业和江钨集团、九江市政府共同开发该钨矿,且企业具有优先购买权。
已成长为综合有色金属矿企的,虽然钨在公司的业绩中占比不高,但其在业内仍有较大影响力,公司是全球最大白钨生产商之一,钨资源量约12万吨,2022年钨产量7509吨。
工作人员对以投资者身份咨询的记者表示,目前公司所辖矿权保有钨资源储量9.46万吨,钨矿自给率约20%,不足部分需外采。
行业多个方面数据显示,目前钨下游消费的基本盘为硬质合金,占比近六成;硬质合金中,占比最大的是切削工具合金占比约45%。
切削刀具作为工业母机“牙齿”,是各类机床最重要的核心零部件之一,随着我们国家制造业转变发展方式与经济转型,对高端、数字控制机床以及与之配套的中高端刀具的需求持续增长。
中钨高新是国产刀片龙头,据公司公告2022年数控刀片产量超1.3亿片,约占全国刀片总产量的23%。中钨高新工作人员向记者表示:“未来其实是往进口替代,高的附加价值的刀具等产品方向发力,公司在这方面也加大了研发力度。”
“我们的数控刀片产品定位于中高端市场,技术储备较好。待定增项目落地达产后,公司数控刀片总规划产能将达到9000万片。”记者以投资者身份从厦门钨业获悉。
据悉,目前厦门钨业拟定增约40亿的方案已获上交所受理,其中10.5亿元规划新增年产能3000万片可转位刀片,200 万件整体刀具,170 万件超硬刀具。
行业中领先的企业还有欧科亿(688308.SH),公司2022年数控刀片销量约1亿片。据日前披露的投资者交流会议纪要,未来公司数控刀片理论产能预计达1.3亿片,在此基础上还有20%左右的弹性空间。
在2021年登陆科创板的华锐精密(688059.SH)也不可以小看,目前公司约99%的业绩来源于数控刀具及相关这类的产品。据公开信息数据显示,2022年公司刀具总销量约0.9亿片,毛利为48.65%。公司IPO募投项目落地后将新增3000万片硬质合金数控刀片、500万片金属陶瓷数控刀片和200万支硬质合金整体刀具产能。
“目前原有老产线绝大多数都是满产状态,ipo项目今年4月份已经完工,产能陆续释放中,按此前规划在三年内实现达产。公司近三年数控刀具的产量都处在行业前三。”记者以投资身份从获悉。
有业内人士向记者表示,近年来国产刀具正在慢慢地替代进口,特别是在此前疫情爆发期间全球货物运输受阻,国产化速度有所加快。目前厦门钨业与中钨高新的产品能替代日韩系产品,但与一些欧美系高端刀具相比尚有差距。
研究有研报提到,2022 年我国刀具市场规模约464亿元,其中进口刀具126亿元,2016-2022年进口刀具依赖度从37%降至27%,已逐步实现对部分刀具的进口替代。但目前国产替代大多分布在在中低端,在附加值较高的航空航天等高端领域,国际大品牌占比超7成,未来高端刀具的进口替代仍有广阔空间。